27simn液壓支柱管雖下跌，抄底追空需謹慎！

雖然27simn液壓支柱管市場需求改善得到證實，并且鋼市低庫存格局未變，但是受多重利空因素影響，鋼市資金做多熱情消退，悲觀情緒蔓延。筆者認為，前期鋼市供需錯配矛盾已經緩解，后期27simn液壓支柱管市場供給壓力加大是大概率事件，然而短期需求并未明顯減少，27simn液壓支柱管庫存積累有限，追空還需要需謹慎。

受前期盈利豐厚和資金面好轉影響，27simn液壓支柱管廠高爐開工率緩慢回升，產量釋放明顯。正常生產的27simn液壓支柱管企業采用一切辦法提產，截至5月13日，全國樣本鋼廠開工率上升至80.5%，唐山地區鋼廠產能利用率回升至88%。與之相應的是，鋼鐵產量明顯增加。4 月我國粗鋼產量為 6942 萬噸，同比增長 0.5%;日均產量為 231.4 萬噸，環比上升 1.5%。

需求改善是前期27simn液壓支柱管價格強勢上漲的重要因素：一方面季節性需求改善，另一方面穩增長政策見效拉動下游需求。今年以來，商品房銷售面積和金額均大幅增長，呈現量價齊升的態勢。隨著銷售市場持續升溫，房地產去庫存取得一定進展，房企信心改善，加快了項目開工和施工進度。目前，房地產開發投資先行指標均維持向好趨勢。
另外，4月固定資產投資的先行指標新開工項目計劃總投資保持35%以上增長，可見鋼市需求端并未出現坍塌的情況，供需矛盾的惡化將是漸進的。房地產投資短期繼續向好，基建投資維持高位，季節性影響相對較弱，預計鋼市需求會保持相對平穩狀態。

總體觀察，27simn液壓支柱管市場基本面或從供需錯配逐漸轉移為供強需弱，因此最近鋼價出現大幅下跌，并且期貨跌幅明顯大于現貨的情況。但短期，在需求面仍有支撐和鋼市庫存積累有限的背景下，27simn液壓支柱管價格有超跌反彈的動能，追空需要謹慎。

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