27simn合金管價格或出現淡季不淡 旺季不旺局面

　　鋼貿商經過前兩年洗牌大幅縮水，鋼貿商數量的大幅減少，才是低庫存的重要因素。所以，低庫存對沖供給至少要打折扣，27simn合金管庫存低并不完全是需求旺的結果。當然上半年刺激政策導致的需求的增加，這部分因素還是要看到的。

　　但低庫存不能單純地決定27simn合金管價格的上漲，15年的單邊大跌行情是伴著庫存下跌而下跌的。說明庫存并不是左右鋼價的根本因素。但隨著鋼價觸底，底部逐步坐實后，低庫存的效應才會逐漸顯現出來。

　　下半年注意房地產變化。此前新華社連續3天發文論房地產市場，認為如果杠桿過高，釋放出降低信貸杠桿為樓市降溫的重要信號。從實際看，房地產投資、新開工面積增速都出現下滑，下半年房地產降溫對鋼材影響較大。但另一方面在鐵路的基建項目上還會繼續發力，一定程度上抵充房地產降溫影響。

　　總體上，去產能任重道遠，27simn合金管市場供需關系比較復雜，矛盾并未化解。所以下半年有兩個結論，一是不存在上半年暴漲暴跌的大行情，二是總體上會穩中震蕩，淡季不淡，旺季也可能不會太旺的局面。

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